在全球第一市場的光環(huán)下，531新政開啟了新一輪光伏去產(chǎn)能的周期，通過優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設(shè)規(guī)模，同時加快光伏發(fā)電補(bǔ)貼退坡，降低補(bǔ)貼強(qiáng)度，完善光伏發(fā)電電價機(jī)制。地方政府與銀行在去杠桿的環(huán)境中已經(jīng)難以為成本高企的光伏企業(yè)提供“彈藥”，中長期前景或許可期，但短期內(nèi)企業(yè)將如何自救?

根據(jù)公開資料數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從531光伏新政實(shí)施以來，已經(jīng)有不少于5家上市公司擬出售/出售相關(guān)資產(chǎn)。累計(jì)金額近50億元。占據(jù)這兩方面屬性的企業(yè)或許依然有著前景可期的未來。而在此之前，產(chǎn)業(yè)恐慌帶來的價格下探不可避免，但同時，資本市場的相關(guān)資產(chǎn)或許將成為交易重地。

而這一趨勢或許會隨著時間的推移加速演變。此次新政將使中國內(nèi)需大幅下滑到29-35GW，并使全球光伏需求下跌到100GW以下水平，對全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈造成極大壓力。

然而根據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年中國光伏發(fā)電新增裝機(jī)53.06GW，同比增加18.52GW，增速高達(dá)53.62%;累計(jì)裝機(jī)達(dá)到130.25GW，位居全球第一。因此，新政影響下，2018年的產(chǎn)能將銳減近一半。

而令人憂心的是，2018年前兩個月擴(kuò)產(chǎn)勢頭有增無減，多晶硅、硅片、電池片、組件的光伏企業(yè)都在擴(kuò)產(chǎn)。2017年擴(kuò)產(chǎn)的項(xiàng)目有26個，今年531新政出臺前，已知的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目就已經(jīng)有十幾個，擴(kuò)產(chǎn)的勢頭猛烈。

在已知的單晶擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃中，協(xié)鑫寧夏有1GW高效單晶，京運(yùn)通寧夏2GW單晶、阿特斯包頭2GW單晶，中環(huán)內(nèi)蒙15GW(公司總產(chǎn)能23GW左右)、晶科能源新疆4-5GW，晶澳太陽能3-4GW等單晶項(xiàng)目將投產(chǎn)，加之隆基股份單晶硅片產(chǎn)能25GW，單晶組件產(chǎn)能12GW，預(yù)計(jì)到2018年底單晶總產(chǎn)能將超過60GW，將是2016年底的4倍。

多晶方面，2018年計(jì)劃投/擴(kuò)產(chǎn)的項(xiàng)目有京運(yùn)通寧夏擴(kuò)產(chǎn)3GW、榮德?lián)P州擴(kuò)產(chǎn)3GW、通威股份包頭、樂山配套4GW、中電科太陽擴(kuò)產(chǎn)2GW、南玻股份宜昌擴(kuò)產(chǎn)2GW、阿特斯包頭擴(kuò)產(chǎn)3GW，總計(jì)將擴(kuò)產(chǎn)17GW，國內(nèi)多單晶組件產(chǎn)能將超過70GW。

單晶、多晶領(lǐng)域都有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的京運(yùn)通近期發(fā)布了半年報。京運(yùn)通指出：2018年初至今，單晶硅片產(chǎn)品和多晶硅片產(chǎn)品的價格均有不同幅度下降，硅晶產(chǎn)品的原材料價格也有所波動，光伏行業(yè)下游的電站建設(shè)成本亦逐年下降，整體市場的調(diào)整和變化將對公司新材料事業(yè)部、高端裝備事業(yè)部、新能源發(fā)電事業(yè)部的經(jīng)營決策造成影響。

另外，京運(yùn)通還是不可避免的談到了政策有可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)：新能源發(fā)電業(yè)務(wù)是公司四大主營業(yè)務(wù)之一，且占公司整體營業(yè)收入和利潤的比重較大。該行業(yè)政策依賴度高，今年5月31日關(guān)于光伏發(fā)電行業(yè)的補(bǔ)貼政策調(diào)整對公司光伏發(fā)電業(yè)務(wù)造成了一定影響。政府補(bǔ)貼力度削減將導(dǎo)致新建電站收益下降，雖然對公司已建成運(yùn)營的電站項(xiàng)目沒有影響，但可能降低未來公司光伏發(fā)電業(yè)務(wù)裝機(jī)容量的增長速度。隨著531新政引發(fā)的行業(yè)去產(chǎn)能提速，下游新增設(shè)備需求的萎縮將成為大概率事件。

作為單晶龍頭，隆基股份的市場地位注定它成為了531新政后的關(guān)注熱點(diǎn)。其技術(shù)路線與市場選擇成為了行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。

隆基股份董秘劉曉東近期表示，新政的內(nèi)容主要是鼓勵技術(shù)進(jìn)步，推動平價上網(wǎng)項(xiàng)目的落地，與行業(yè)本身的未來發(fā)展方向是吻合的。從這個角度看，新政會進(jìn)一步推動企業(yè)在技術(shù)方面的投入，從而降低成本，推動太陽能發(fā)電實(shí)現(xiàn)平價上網(wǎng)。這使企業(yè)將重心更多地轉(zhuǎn)向市場，將更多的精力投入到技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域。他認(rèn)為，未來海外新興市場將是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個重要方向。

隆基股份的發(fā)聲也預(yù)示著行業(yè)將迎來平價上網(wǎng)。單晶技術(shù)路線與海外新增市場將成為行業(yè)的集體共識。

來源：英才雜志