近日，鋰電池上游各大企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2018年前三季度業(yè)績報告，本文主要采用贛鋒鋰業(yè)、西藏礦業(yè)及天齊鋰業(yè)三大企業(yè)數(shù)據(jù)作為分析：

贛鋒鋰業(yè)：

8月20日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2018年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤11.04億至16.06億，同比變動10.00%至60.00%，有色冶煉加工行業(yè)平均凈利潤增長率為12.81%。

此外，10月11日，贛鋒鋰業(yè)在香港證券交易所首次亮相，募集資金主要用于上游資源布局，由于鋰業(yè)上游受資源地理分布以及礦石提鋰和鹵水提鋰的技術(shù)壁壘影響，因此集中度比較高，一旦建立上游的礦源優(yōu)勢便不易被打破。本次發(fā)行所得款項凈額約為31．7億港元（約合人民幣27．9億元）。

西藏礦業(yè)：

10月13日，西藏礦業(yè)公布三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計報告期內(nèi)歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損約3，276．52萬元至4，776．52萬元，上年同期盈利3，704．62萬元。預(yù)計2018年1－9月歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損約7，000萬元至8，500萬元，上年同期盈利443．45萬元。

西藏礦業(yè)對此次業(yè)績報告亦作出了說明：主要是受市場影響，主要產(chǎn)品之一鋰鹽產(chǎn)品價格大幅度下跌，且市場處于供大于求的飽和狀態(tài)。此外，碳酸鋰遇到市場價格大幅度下跌也是一大因素。

天齊鋰業(yè)：

近日，天齊鋰業(yè)公布其三季度財報，公告中顯示天齊鋰業(yè)第三季度營收14．7億元，同比減少近5％，前三季度營收47．6億元，同比增長近20％。第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤3．8億元，同比減少近36％，前三季度16．89億元，同比增長11．2％。

天齊鋰業(yè)前三季度營收與凈利情況：

西部證券認(rèn)為，天齊鋰業(yè)三季度營收小幅下跌，成本優(yōu)勢減輕，毛利率下滑，預(yù)計主要是受累行業(yè)鋰鹽產(chǎn)品價格下跌。三季度行業(yè)電池級碳酸鋰價格同比下降30％以上，但公司營收增速只跌幅5％以內(nèi)，預(yù)計是因為一來公司產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)、客戶結(jié)構(gòu)好，產(chǎn)品價格表現(xiàn)好于行業(yè)平均水平，二來公司銷量快速釋放、同比增長，實現(xiàn)利潤。最終，公司三季度毛利率為64．7％，同環(huán)比分別下降9．0個百分點和6．7個百分點，降幅相對價格跌幅較小，預(yù)計是因為公司強(qiáng)化成本管控與公司資源稟賦具有優(yōu)勢，掌握優(yōu)質(zhì)礦端資源泰利森。

從今年上游鋰產(chǎn)品價格趨勢來看，今年鋰產(chǎn)品價格普遍處于下跌趨勢：

碳酸鋰（4月17日-10月20日）：

據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰年初價格為16萬元／噸，今年4月中旬，碳酸鋰價格約為14．8－15萬元／噸，市場價格較開始分化，需求不振，但鋰鹽供應(yīng)卻仍在繼續(xù)。此后期間由于青海地區(qū)工業(yè)級碳酸鋰價格下滑拉低市場交易重心以及沃特瑪事件持續(xù)發(fā)酵，磷酸鐵鋰需求趨弱，但碳酸鋰供應(yīng)卻持續(xù)增多，市場依然供過于求，導(dǎo)致價格持續(xù)走低。8月初除了龍頭大廠報價堅挺在10萬以上，其余廠家報價紛紛下探跌破10萬元／噸關(guān)口。8月末跌破9萬元／噸關(guān)口。

進(jìn)入9月中旬，下游市場需求有所好轉(zhuǎn)，跌速放緩，碳酸鋰依舊維持過剩狀況。進(jìn)入10月份，根據(jù)上周價格來看，電池級碳酸鋰價格穩(wěn)定：7．6－8萬元／噸。受工業(yè)級碳酸鋰漲價影響，生產(chǎn)電池級碳酸鋰的大廠也紛紛提價，報價提價幅度在3k－5k元／噸不等。但該提價主要針對小客戶，針對大客戶的主流價格依舊持穩(wěn)。

對比年初的價格，碳酸鋰大跌近1．1倍。

數(shù)據(jù)來源：SMM

氫氧化鋰（7月28日-10月20日）：

近幾個月電池級氫氧化鋰價格一直處于相對平穩(wěn)趨勢，波動不大，供應(yīng)商與下游客戶簽訂訂單往往都是長期訂單，供應(yīng)穩(wěn)定。另外，高鎳三元材料的蓬勃發(fā)展，也為微粉級氫氧化鋰的供應(yīng)提供廣闊的市場。期間八月中旬及九月初因為受到碳酸鋰價格下滑影響，氫氧化鋰價格也略有下跌。此后電池級氫氧化鋰價格基本處于持平狀態(tài)。

數(shù)據(jù)來源：SMM

磷酸鐵鋰（4月17日-10月20日）：

今年4/5月份磷酸鐵鋰市場處于平淡的狀態(tài)：8．0－9．0萬元／噸。期間隨著原材料碳酸鋰價格持續(xù)下跌，磷酸鐵鋰價格也小幅下挫。6月份部分高能量密度鐵鋰生產(chǎn)企業(yè)表示三季度訂單有回暖跡象。7月開始磷酸鐵鋰市場開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，儲能市場以及部分動力大廠訂單復(fù)蘇，且8月由于補(bǔ)貼新政實施，部分低速車專用車的電池需求由三元轉(zhuǎn)向了磷酸鐵鋰。但由于碳酸鋰價格影響波及，磷酸鐵鋰價格依然呈現(xiàn)小幅下滑。自9月中旬開始，市場交易量有所回升，大廠滿產(chǎn)運(yùn)營，中小廠商開工率緩慢攀升。磷酸鐵鋰價格處于持平狀態(tài)：10月20日據(jù)SMM報價，磷酸鐵鋰價格為6．30 － 6．80萬元／噸。

數(shù)據(jù)來源：SMM

鈷酸鋰（4月17日-10月20日）：

據(jù)SMM報價，4月17日4．35V鈷酸鋰價格為48．5－49．5萬元／噸，鈷酸鋰市場成交進(jìn)一步集中在高端電池廠手中，主流鈷酸鋰供應(yīng)商報價均在50萬元以上，但該價位僅部分高端數(shù)碼電池生產(chǎn)商可以接受。中小型鈷酸鋰供應(yīng)商出貨價格依舊上漲艱難。此后鈷酸鋰市場一直處于交投清淡狀態(tài)，觀望心態(tài)較重。期間處于淡季狀態(tài)的鈷酸鋰由于遇上上游原材料價格處于下跌通道，鈷酸鋰電芯廠慣性強(qiáng)勢，大幅壓價，市場需求不足，導(dǎo)致價格下滑。直到9月上旬開始，大廠鈷酸鋰市場需求稍有回暖，大廠訂單向好積極出貨，此后一個星期進(jìn)入鈷酸鋰旺季，但4．35V鈷酸鋰需求不足，市場信心不佳，交易價格走低。最新4．35V鈷酸鋰報價為33．30 － 34．30萬元／噸。

數(shù)據(jù)來源：SMM

從今年鋰鹽產(chǎn)品價格可看出，今年鋰產(chǎn)品價格主要持下跌狀態(tài)，碳酸鋰價格下跌幅度最大，氫氧化鋰基本持平，磷酸鐵鋰價格小幅下降。據(jù)SMM預(yù)計，四季度鈷鹽反彈動力有限，11月進(jìn)入消費(fèi)淡季，需求再次進(jìn)入下滑通道，而鈷原料供應(yīng)保持平穩(wěn)微增，價格反彈力度不足。

文章來源：EnergyTrend綜合整理