近期，光伏行業(yè)主要企業(yè)分別發(fā)布了2022年半年度報告，觀察各家的光伏上市公司半年財(cái)報數(shù)據(jù)，受限于組件上游各環(huán)節(jié)不斷上漲的價格，組件價格已至高位，國內(nèi)分布式市場裝機(jī)火熱疊加歐洲市場需求旺盛，組件企業(yè)總營收均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長，但毛利率略有下降。集邦咨詢旗下新能源研究中心EnergyTrend對隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、阿特斯、東方日升共6家組件環(huán)節(jié)具有代表性的光伏企業(yè)進(jìn)行分析，以下是各家的經(jīng)營狀況、產(chǎn)品技術(shù)最新進(jìn)展。
需求旺盛帶動組件出貨量不斷增長
國內(nèi)分布式裝機(jī)火熱，疊加歐洲光伏裝機(jī)需求旺盛，組件出貨量不斷增長。從上半年各企業(yè)出貨量來看，晶科出貨18.21GW，天合光能組件出貨量超過隆基達(dá)到18.05GW，同比增長71.9%，2022年上半年組件出貨排名第二；緊隨其后的隆基、晶澳組件出貨量分別達(dá)到18.02GW、15.67GW，組件企業(yè)上半年組件出貨量均保持穩(wěn)定增長。
表：光伏企業(yè)2022H1組件出貨量
來源：集邦咨詢
大尺寸發(fā)展速度超預(yù)期，據(jù)天合光能2022年上半年財(cái)報披露，分布式渠道出貨占60%以上，210組件出貨占比達(dá)80%，約占全行業(yè)總出貨的50%，從區(qū)域上看，歐洲及中國市場占比過半。
營收增長毛利微幅下降
觀測其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2022H1硅料價格及大宗材料價格持續(xù)上漲，帶動下游硅片－組件價格不斷上漲，各企業(yè)總營收及凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長，但成本的上漲也導(dǎo)致各企業(yè)的凈利率與毛利率出現(xiàn)微幅下降。從總營收方面看，隆基仍遙遙領(lǐng)先，總營收高達(dá)504億元，從營收增長速度來看，天合光能增速較快，營收同比增長率接近77%；從凈利率及毛利率看，除晶科能源毛利率環(huán)比微升外，隆基綠能、天合光能、晶澳科技的凈利率及毛利率較一季度均有小幅下滑現(xiàn)象。
表：光伏企業(yè)2022年半年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
注：8月26日美金匯率為：6.8486
來源：集邦咨詢
深入推進(jìn)垂直一體化布局強(qiáng)化成本管控
垂直一體化能力是光伏企業(yè)必備的競爭力，企業(yè)通過垂直一體化來延長產(chǎn)業(yè)鏈、降低上游環(huán)節(jié)的成本，實(shí)現(xiàn)利潤增長，加強(qiáng)行業(yè)壁壘。龍頭組件企業(yè)均對產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)深化布局，如在硅料環(huán)節(jié)參股或簽訂長單（天合光能入股通威保證硅料供應(yīng)），在硅片、電池（新技術(shù)）環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)，在輔材環(huán)節(jié)部分自產(chǎn)，在設(shè)備環(huán)節(jié)深度合作或自產(chǎn)。
圖：2021&2022年主要組件企業(yè)垂直一體化產(chǎn)能布局Unit：GW
來源：集邦咨詢
N型技術(shù)加速發(fā)展高密度封裝+無損切割成為標(biāo)配
N型技術(shù)憑借其自身優(yōu)勢加速發(fā)展，企業(yè)差異化布局趨勢明顯。天合光能、晶科能源主打TOPCon，其中，天合光能下半年將投放8GW的TOPCon產(chǎn)能，晶科能源已有16GW產(chǎn)能，年內(nèi)或出貨10GW以上；隆基綠能分布式主推HPBC，2022年8月開始投產(chǎn)HPBC產(chǎn)能，年內(nèi)出貨2GW，占比3%～4%；晶澳科技、阿特斯均多線布局，年內(nèi)晶澳科技、阿特斯將均有TOPCon產(chǎn)能投產(chǎn)，晶澳科技擴(kuò)產(chǎn)6.3GW的TOPCon下半年將實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)；東方日升主打HJT，目前已連續(xù)多年成為HJT出貨第一，預(yù)計(jì)2023年將有15GW以上產(chǎn)能擴(kuò)出。
效率方面，近日天合光能刷新了其TOPCon組件效率，基于66片210 mm×210 mm高效N型i-TOPCon電池，組件效率達(dá)到24.24%，創(chuàng)造了N型單晶硅i-TOPCon電池組件窗口效率新的世界紀(jì)錄。在技術(shù)迭代的浪潮中，天合光能戰(zhàn)略布局并持續(xù)引領(lǐng)下一代高效N型技術(shù)，優(yōu)化N型產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整體布局，引領(lǐng)行業(yè)下一代N型電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，致力于為客戶創(chuàng)造更大價值。
表：主流組件企業(yè)電池及組件技術(shù)布局進(jìn)展
來源：集邦咨詢
此外，高密度封裝+無損切割技術(shù)成為主流企業(yè)組件產(chǎn)品的標(biāo)配。目前182/210大尺寸組件都采用了MBB、無損切割、高密度封裝以及切片設(shè)計(jì)，除隆基繼續(xù)采用9BB，各企業(yè)布局組件的主柵數(shù)均已達(dá)到10-12BB水平。
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