受到去年底至今年初海外渠道庫(kù)存累積的影響，2023年二季度、三季度逆變器企業(yè)出貨環(huán)比出現(xiàn)下滑，戶儲(chǔ)“去庫(kù)”也成為了今年海外市場(chǎng)的主旋律。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，11月出口光儲(chǔ)逆變器數(shù)量380.3萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比+22%，環(huán)比顯著改善，歐洲戶儲(chǔ)去庫(kù)階段性見(jiàn)效。此外，部分企業(yè)月度訂單環(huán)比已經(jīng)改善，戶儲(chǔ)需求有望持續(xù)增長(zhǎng)。

11月逆變器出口數(shù)據(jù)

金額、數(shù)量及單價(jià)（月度）

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年11月國(guó)內(nèi)出口光儲(chǔ)逆變器金額5.6億美元，同比-47%，環(huán)比+1%；11月出口光儲(chǔ)逆變器數(shù)量380.3萬(wàn)臺(tái)，同比-30%，環(huán)比+22%；光儲(chǔ)逆變器出口均價(jià)147.3美元，同比-24%，環(huán)比-17%，11月底相較10月底美元兌人民幣匯率下降2.8%。

2023年1-11月，國(guó)內(nèi)光儲(chǔ)逆變器累計(jì)出口93.6億美元，同比+17.6%；1-11月光儲(chǔ)逆變器累計(jì)出口數(shù)量4783萬(wàn)臺(tái)，同比+7%；1-11月出口光儲(chǔ)逆變器均價(jià)195.8美元，同比+10%。

出口國(guó)家（月度）

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，分地區(qū)來(lái)看：

11月出口歐洲光儲(chǔ)逆變器金額2.06億美元，同比-69%，環(huán)比-7%，出口金額占比為36.7%；

11月出口南非光儲(chǔ)逆變器金額0.1億美元，同比-74%，環(huán)比+13%，出口金額占比1.8%；

11月出口巴西光儲(chǔ)逆變器金額0.43億美元，同比-34%，環(huán)比+37%，出口金額占比7.7%；

11月出口美國(guó)光儲(chǔ)逆變器金額0.19億美元，同比-56%，環(huán)比-1%，出口金額占比3.3%；

澳大利亞/印度/日本11月出口金額分別占到4%/4%/5%。

圖：2023年11月國(guó)內(nèi)光儲(chǔ)逆變器出口各地區(qū)情況

隨著庫(kù)存逐步下降至合理狀態(tài)，戶儲(chǔ)出貨將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)

隨著光儲(chǔ)系統(tǒng)成本的持續(xù)下降和融資成本的降低，光儲(chǔ)投資的回收期有望縮短。當(dāng)前，海外戶儲(chǔ)市場(chǎng)的投資回報(bào)仍然具備較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)性，經(jīng)濟(jì)性將與綠色能源屬性將驅(qū)使歐洲戶儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

此外，在南非、中東非等電網(wǎng)不穩(wěn)定的區(qū)域，具備保障電力供應(yīng)穩(wěn)定的戶儲(chǔ)產(chǎn)品需求仍十分穩(wěn)固。面向南非的出口在階段性庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}緩解后預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

根據(jù)BNEF統(tǒng)計(jì)，2023年歐洲戶用光伏中儲(chǔ)能滲透率的平均值為25%，仍有很大提升空間。歐洲戶儲(chǔ)裝機(jī)規(guī)模較高的市場(chǎng)中，2023年德國(guó)戶儲(chǔ)滲透率為78%，基本上與2022年高點(diǎn)持平，雖然居民電價(jià)較高位有所回落，但由于戶儲(chǔ)成本持續(xù)下降，整體投資回報(bào)率依然具備吸引力。2023年意大利戶儲(chǔ)滲透率不到70%，較2022年下降7pct，主要是因?yàn)槟瓿跻獯罄∠鸖uperbonus補(bǔ)貼，導(dǎo)致市場(chǎng)驟然降溫。

從出口數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年下半年逆變器出口至歐洲的金額同比下降明顯，一方面是天然氣價(jià)格下降、補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致下游需求逐漸疲軟。另一方面，渠道從前期因擔(dān)心供不應(yīng)求而囤積庫(kù)存，轉(zhuǎn)向因擔(dān)心降價(jià)導(dǎo)致庫(kù)存損失而加快去庫(kù)，使得2023年下半年新增訂單進(jìn)一步萎縮。預(yù)計(jì)隨著庫(kù)存逐步下降至合理狀態(tài)，疊加2024年歐洲裝機(jī)旺季的到來(lái)，有望推動(dòng)戶儲(chǔ)出貨恢復(fù)同比增長(zhǎng)。

來(lái)源：EnergyTrend儲(chǔ)能整理