近期，國家能源局發(fā)布了《分布式光伏發(fā)電項目管理辦法》（征求意見稿），對分布式光伏的規(guī)模如何劃分，規(guī)模如何管理和付款方式等進行了明確的規(guī)定。同時，積極推進隔墻售電和現(xiàn)貨交易等也為自發(fā)自用余電上網(wǎng)的模式打開了空間，開啟了新的時代。本文回顧國內(nèi)分布式光伏的發(fā)展政策和發(fā)展歷程，試圖進一步深入理解近期政策出臺的主要目的和意義。

概述：
分布式光伏經(jīng)歷了最初的金太陽時代，2013年確定0.42元/千瓦時的補貼，2014年的艱難推進和裝機困難，2015年地面分布式和全額上網(wǎng)分布式；2016年標(biāo)桿電價第一次退坡和年底的分布式裝機啟動；2017年的貫穿全年的分布式搶裝和年底電價的再次下調(diào)；2018年分布式光伏的規(guī)范管理和隔墻售電的推進以及0.37元/千瓦時電價的吸引力，自發(fā)自用余電上網(wǎng)的推進有望開啟新的時代。

金太陽時代
2009年財政部、科技部和國家能源局聯(lián)合發(fā)布《太陽能光伏金太陽示范工程》。我國啟動了光電建筑應(yīng)用示范項目、金太陽示范工程和大型光伏電站特許權(quán)招標(biāo)，實施50%的初始投資補貼。高初裝補貼在帶動大型光伏電站的同時也帶動分布式光伏增長，分布式光伏發(fā)展開始萌芽，2011年新增分布式裝機0.68GW同比增長257.8%，2012年新增分布式光伏裝機0.89GW同比增長30.8%。2013年隨著標(biāo)桿電價的出臺，金太陽正式退出歷史舞臺。

2013年標(biāo)桿電價出臺，分布式度電補貼0.42元/千瓦時
2013年8月，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，將全國分為三類太陽能資源區(qū)，相應(yīng)制定光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價，一二三類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價分別為1、0.95、0.90元/kWh（大幅好于此前征求意見稿，歡迎電話了解政策背后的故事）。對分布式光伏發(fā)電實行按照全電量補貼的政策，電價補貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時0.42元(含稅)。由于地面電站的吸引力，當(dāng)年分布式光伏裝機僅是0.8GW。

糾結(jié)的2014年
2014年，國家能源局認(rèn)為發(fā)展分布式光伏的時機已經(jīng)到了，在當(dāng)年下達的年度新增裝機規(guī)模14GW中，有8GW分布式光伏，6GW普通地面電站。但是鑒于當(dāng)時屋頂產(chǎn)權(quán)，如何收取電費等因素的影響，當(dāng)年的分布式光伏發(fā)展并不順利，裝機僅為2.05GW，同比大幅提升，但是低于能源局設(shè)定的目標(biāo)，當(dāng)時市場的熱情依然在地面電站。

2015年，全額上網(wǎng)分布式和地面分布式政策
2014年年底之前，國家能源局發(fā)布《關(guān)于進一步落實分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》。完善分布式光伏發(fā)電發(fā)展模式，自發(fā)自用余電上網(wǎng)之外還可選擇全額上網(wǎng)模式，自發(fā)自用余電上網(wǎng)允許變更為全額上網(wǎng)模式。因地制宜利用廢棄土地、荒山荒坡、農(nóng)業(yè)大棚、灘涂、魚塘、湖泊等建設(shè)就地消納的分布式光伏電站。
允許屋頂分布式光伏全額上網(wǎng)，將分布式光伏范疇擴大到35KV、20MW，允許地面分布式光伏項目發(fā)展。
該政策對能源局的前述政策進行了修訂，但是市場對分布式光伏依然不是十分熱衷，很多模式還在探索中，當(dāng)年分布式光伏裝機為1.39GW，但是卻為后續(xù)裝機爆發(fā)埋下了伏筆。

2016年，第一次補貼退坡和年底的分布式裝機
2015年年底，光伏標(biāo)桿電價出現(xiàn)調(diào)整，2016年6月30日后一二三類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價分別從1元/千瓦時、0.95元/千瓦時、0.90元/千瓦時下降到0.98元/千瓦時、0.88元/千瓦時、0.80元/千瓦時，首次出現(xiàn)630搶裝，分布式補貼不變維持0.42元/千瓦時。2016年全年裝機34.5GW，其中分布式光伏裝機超過4GW，而分布式光伏裝機主要集中在下半年。
630搶裝后，需求突然出現(xiàn)萎縮，整個產(chǎn)業(yè)鏈價格掉落非常厲害，市場開始尋找新的方向。分布式光伏經(jīng)過3-4個月的備案核準(zhǔn)，開始進行裝機，實現(xiàn)了全年裝機超過4GW的規(guī)模。

2017年，第二次補貼退坡和貫穿全年的分布式搶裝
2016年年底，再次出臺光伏電價調(diào)整政策，2017年6月30日后一二三類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價分別從0.98元/千瓦時、0.88元/千瓦時、0.80元/千瓦時降到0.85元/千瓦時、0.75元/千瓦時、0.65元/千瓦時，分布式光伏0.42元/千瓦時的補貼保持不變。所以出現(xiàn)了上半年搶全額上網(wǎng)的分布式（主要因為0.98元/千瓦時的電價），下半年搶自發(fā)自用余電上網(wǎng)分布式（0.42元/千瓦時補貼的預(yù)期調(diào)整，和省補的預(yù)期取消），全年分布式光伏裝機19GW。

2018年，分布式補貼0.37元/千瓦時的吸引和新模式探索，開啟新時代
2017年年底，政策再次調(diào)整，一二三類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價分別從0.85元/千瓦時、0.75元/千瓦時、0.65元/千瓦時降到0.75元/千瓦時、0.65元/千瓦時、0.55元/千瓦時，分布式度電補貼自2013發(fā)布后首次下調(diào)至0.37元/千瓦時。扶貧電站的上網(wǎng)電價和度電補貼保持不變，依然為0.85元/千瓦時、0.75元/千瓦時、0.65元/千瓦時和0.42元/千瓦時。
近期，國家能源局發(fā)布了《分布式光伏發(fā)電項目管理辦法》（征求意見稿），相關(guān)要點如下：1.分布式光伏不納入國家光伏發(fā)電規(guī)模管理，而是由各省市自行實施管理；2.除戶用分布式光伏可選擇全額上網(wǎng)外，工商業(yè)的分布式智能選擇“全部自用，自用為主余電上網(wǎng)”的運營模式，不能選擇全額上網(wǎng)；3.對于之前完成備案，并在備案有效期內(nèi)建成并網(wǎng)的，按照原政策執(zhí)行。4.對于補貼，享受電量補貼政策的分布式光伏發(fā)電項目，由電網(wǎng)向項目單位按月足額結(jié)算電費和轉(zhuǎn)付國家補貼。
除了管理辦法的征求意見稿，還有現(xiàn)貨市場和隔墻售電的推動以及對于分布式能源的重視?，F(xiàn)階段，0.37元/千瓦時的電價依然具有足夠的吸引力，且已經(jīng)備案的全額上網(wǎng)的項目不會受到影響，而在現(xiàn)貨市場和隔墻售電等因素的推動下，分布式在規(guī)模保持的同時，將會繼續(xù)探索新的商業(yè)模式，將會為分布式光伏開啟新的時代。

目前，二季度裝機環(huán)比提升，大廠開工充足。開工景氣度提升繼續(xù)推薦陽光電源和正泰電器，推薦研發(fā)持續(xù)投入的隆基股份，推薦供需格局較好的通威股份，光伏電站和膠膜龍頭。

數(shù)據(jù)來源：國家能源局、國家發(fā)改委、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心

文章來源：廣發(fā)證券電力設(shè)備新能源小組