本期看點(diǎn)：

電池廠排產(chǎn)情況已在8月小幅恢復(fù)，9月則增長明顯，預(yù)計實(shí)際生產(chǎn)環(huán)比增長幅度在20%左右，接近上半年高峰期水平。不過，除C家增量明顯以外，二梯隊(duì)企業(yè)實(shí)際恢復(fù)程度低于月初預(yù)估值。

產(chǎn)量趨勢及判斷：

正極材料：9月正極市場均保持增量狀態(tài)，磷酸鐵鋰增量明顯，月產(chǎn)量大概率突破歷史新高，達(dá)到8000噸以上；三元材料雖有增長，但仍難達(dá)到上半年高峰期水平，預(yù)計產(chǎn)量16000噸上下。根據(jù)企業(yè)計劃來看，10月份材料需求環(huán)比增長預(yù)計在20%左右，其中磷酸鐵鋰需求量很大概率突破1萬噸，三元需求量突破1.8萬噸，年底各材料均會有一波增量。

負(fù)極材料：9月負(fù)極材料市場產(chǎn)銷情況明顯好轉(zhuǎn)，大廠訂單均呈上升趨勢。石墨化代工低位持穩(wěn)，原料國產(chǎn)針狀焦穩(wěn)中有跌，后市仍有下跌風(fēng)險。預(yù)計10月負(fù)極仍將延續(xù)目前市場向好走勢，大廠月產(chǎn)量或?qū)?chuàng)年度新高。

電池廠：C家9月份開始滿產(chǎn)生產(chǎn)，三元電池恢復(fù)到高峰期水平，鐵鋰電池通過溧陽項(xiàng)目投放繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)能力，產(chǎn)能逐漸超過三元電池，10月份預(yù)計產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)充，產(chǎn)量將達(dá)到年內(nèi)新高。B家9月停工現(xiàn)象仍然嚴(yán)重，三元電池小幅恢復(fù)，但整體開工率仍然只有4成左右，預(yù)計10月份開始增加鐵鋰電池生產(chǎn)量，開工有所恢復(fù)。

價格趨勢及判斷：

三元材料：受CATL等主流電池廠恢復(fù)采購以及數(shù)碼旺季到來影響，9月國內(nèi)各主流三元材料企業(yè)開工率多有所恢復(fù)，部分龍頭三元材料企業(yè)已恢復(fù)至滿產(chǎn)水平。價格方面，9月國內(nèi)三元材料報價跟隨前驅(qū)體走高，各型號三元材料漲幅在0.5-1萬/噸之間不等，整體漲幅要稍小于三元前驅(qū)體，主因鋰鹽價格表現(xiàn)不佳。

三元前驅(qū)體：9月，國內(nèi)各主流三元前驅(qū)體開工情況繼續(xù)回暖，不過尚未恢復(fù)至年內(nèi)最佳水平。因此9月份三元前驅(qū)體價格的上漲行情主要是由上游鈷鎳金屬價格的大幅上漲所致。截止9月末，國內(nèi)常規(guī)523型三元前驅(qū)體價格已經(jīng)報至10萬/噸以上，較8月末上漲1萬余元。就后市來看，在鈷鎳價格延續(xù)強(qiáng)勢的情況下，預(yù)計三元前驅(qū)體價格仍有一定的上漲空間。

磷酸鐵鋰：9月份磷酸鐵鋰價格繼續(xù)下跌約0.2萬/噸。受原料碳酸鋰持續(xù)跌價影響，磷酸鐵鋰近期都處于讓利行情中，自7月以來碳酸鋰?yán)塾嬒碌?萬/噸，磷酸鐵鋰成本對應(yīng)下跌0.25萬/噸，所以9月份鐵鋰跌價對行業(yè)利潤影響不大。

鈷酸鋰：受四鈷價格連續(xù)反彈的影響，9月鈷酸鋰市場價格繼續(xù)小幅回升，環(huán)比漲幅達(dá)到9%。進(jìn)入數(shù)碼旺季后，一些材料廠家訂單明顯增多，從原料廠拿貨變得較之前積極，不過下游需求總體不如往年旺盛，因此仍保持謹(jǐn)慎，預(yù)計10月份鈷酸鋰行情仍將小幅上漲。

錳酸鋰：受原料價格繼續(xù)陰跌的影響，9月錳酸鋰行情小幅跟跌。數(shù)碼電池市場分化，部分容量型錳酸鋰需求回暖速度較緩，小動力市場需求維持穩(wěn)定。短期內(nèi)隨原料碳酸鋰價格波動，錳酸鋰或仍有小幅下行空間。

碳酸鋰：9月鋰鹽市場價格繼續(xù)下跌。三元材料市場雖有好轉(zhuǎn)，但總體恢復(fù)不及預(yù)期，電池級碳酸鋰、氫氧化鋰需求不佳，工業(yè)級碳酸鋰因磷酸鐵鋰訂單大增而逐步消化庫存。但鋰鹽市場依舊供過于求，價格短期難有回升。

綜述：

9月份原料市場價格仍然處于較大的波動當(dāng)中，鈷價繼續(xù)上漲而鋰價持續(xù)下跌。根據(jù)市場趨勢判斷，各原料金屬的漲跌已接近尾聲，10月份預(yù)計主要正極材料價格還會有小幅的補(bǔ)漲和補(bǔ)跌行情，大幅震蕩行情已經(jīng)結(jié)束。

來源：中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會