2018年來，隨著政府對光伏補貼政策的退坡，我國光伏新增裝機量雖然出現連續(xù)兩年下滑，但是光伏累計裝機量則連年增長，2018年和2019年累計裝機量增速分別為34.2%和17.1%。另一方面，我國光伏并網容量雖然每年增長，但是依舊趕不上光伏累計裝機量的增長。2018年和2019年光伏并網容量增速分別為23.11%和14.4%，累計裝機量與并網容量的差距在不斷擴大，已經從2017年1.23倍增加到2019年的1.44倍。

進入2020年以來，光伏企業(yè)紛紛進行大規(guī)模擴產，其中晶科投資350億，隆基投資287.85億，東方日升286億，通威投資235億，晶澳投資123.3億，五家投資合計1282.15億，占總投資2155.87億的中59.47%。在下述投資清單中，投資總額近2156億元，組件產能擴產幅度最大，各組件企業(yè)擴產投資總額達1074.33億(有企業(yè)投資電池和組件的總額未分別列出)，占總投資超過一半。僅擴產的組件總產能就已經超過220GW，再加上現有產能，組件產能更高。

在當前整個光伏市場景氣比較高的情況下，可能某個環(huán)節(jié)產品超過24個月價格不變。但當外部環(huán)境變化時，類似2018年“531”政策出臺的環(huán)境，全產業(yè)鏈價格會出現雪崩式下降，一定會出現從上到下的大洗牌，進行全產業(yè)鏈重塑，屆時會有大而不強的企業(yè)倒下，甚至出局，正如光伏十幾年來不斷上演的“光伏魔咒”，將形成強者恒強，弱者更弱的格局。

由于預期中國社會用電量需求增速將維持在4%左右的低水平，我國新建光伏產能的很大一部分將用來出口，因此外部環(huán)境的影響將對今后我國光伏產能的消納起到越來越關鍵的作用。

文章來源：中財龍馬資本