美國是全球主要儲能區(qū)域市場之一，當(dāng)前，進入該市場門檻雖高，但競爭格局良好。隨著2023年美國光伏裝機重新恢復(fù)增長，疊加ITC補貼力度的加大，預(yù)計美國儲能需求將增長較快。

美國：全球大儲主力市場，項目儲備豐富

美國是大儲主要市場之一，2022年大儲新增裝機4.0GW。美國是全球最主要的大儲市場之一，2022年儲能（含大儲、戶儲）新增裝機4.80GW/12.18GWh，2017-2022年裝機容量復(fù)合增速80.0%。其中，表前大儲裝機4.01GW，同比增長34.6%，功率占2022年全美裝機規(guī)模的84%。受供應(yīng)鏈中斷等因素的影響，2022年全美有7GW以上的儲能項目推遲或取消，裝機受到一定壓制。

圖：2022年美國新裝儲能應(yīng)用場景分布

美國大儲2023Q1裝機落地不及預(yù)期，儲備項目規(guī)模龐大，裝機量全年仍有望翻倍增長。根據(jù)Wood Mackenzie數(shù)據(jù)，2023年第一季度，美國儲能新增裝機2.14GWh，其中大儲裝機1.55GWh，同比減少33%，裝機受到供應(yīng)鏈問題和并網(wǎng)排隊的拖累。

目前美國大儲項目儲備豐富，EIA統(tǒng)計，截至2022年底，美國規(guī)劃于2023年落地的大儲項目有9.4GW，若項目順利落地，則美國大儲裝機仍將迎來翻倍以上增長。我們測算，2023年美國大儲新增裝機量有望達到25.2GWh，同比增長142.1%。

圖：2022年美國儲能新增裝機4.80GW/12.18GWh

美國大儲驅(qū)動因素：IRA補貼強力助推

IRA提高稅收抵免額度、允許獨立儲能獲得抵免，對儲能裝機形成激勵。2022年8月新出臺的IRA政策，將光儲系統(tǒng)ITC稅收抵免額度從26%提高到30%，延長期限10年，并允許獨立儲能項目獲得抵免，有望推動儲能裝機高增長。

美國電力市場較為成熟，大儲項目回報機制完善，有望形成裝機積極性。美國大儲項目包括新能源電站配儲和獨立儲能兩種形式，其裝機主要由市場驅(qū)動。從收益模式來看，美國大儲項目可通過參與峰谷套利、容量市場和輔助服務(wù)市場等方式獲得回報。

美國各州能源稟賦、電價、輔助服務(wù)交易方式和價格等各有不同，大儲裝機進度領(lǐng)先的加州（CAISO）和得州（ERCOT）電力市場中，大儲項目已有較好的商業(yè)回報。Lazard測算，基于2022年的回報和政策補貼情況，加州100MW/400MWh的獨立儲能項目可獲得的年收入約3856萬美元；考慮30%ITC稅收抵免后，項目IRR可達34%。

圖：IRA實施前后儲能和光伏變化對比

據(jù)悉，不少儲能企業(yè)紛紛加速“出海”，以全面進軍海外市場為主要目標(biāo)。從細分市場看，大儲及工商業(yè)儲能由于對供應(yīng)商的可融資性、項目經(jīng)驗要求高，已經(jīng)在美國大儲市場有成功項目經(jīng)驗的企業(yè)具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。

來源：EnergyTrend儲能