當(dāng)前，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)多環(huán)節(jié)出現(xiàn)明顯的垂直整合趨勢(shì)。從美國(guó)市場(chǎng)的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，下游開(kāi)發(fā)商類型逐步多元化，其中大多涉足儲(chǔ)能集成環(huán)節(jié)，如Fluence、NextEra Energy。美國(guó)頭部電力公司NextEra Energy和AES等紛紛進(jìn)入儲(chǔ)能集成環(huán)節(jié)，后者和西門子合資成立儲(chǔ)能集成公司Fluence。

01? 頭部效應(yīng)顯著

根據(jù)EIA披露的發(fā)電項(xiàng)目清單中的儲(chǔ)能項(xiàng)目數(shù)據(jù)，通過(guò)穿透儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商股權(quán)關(guān)系，相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)了截止2023年末規(guī)模超20MWh的儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商規(guī)模（2023年數(shù)據(jù)為大于5MW項(xiàng)目）。

其中，2022年美國(guó)新增儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商功率CR1/CR3/CR5/CR10分別為14.39%/36.12%/51.22%/92.54%，頭部效應(yīng)顯著。

圖：美國(guó)20MWh及以上儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商集中度

2023年，隨著ITC補(bǔ)貼力度加大，頭部開(kāi)發(fā)商市場(chǎng)份額有所擴(kuò)張，同時(shí)中小開(kāi)發(fā)商亦加速入場(chǎng)，2023年美國(guó)新增儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商容量CR1/CR3/CR5分別提升至23.21%/40.62%/52.10%，但CR10占比下滑至69.85%，由此可見(jiàn)新加入的開(kāi)發(fā)商玩家數(shù)量明顯提升。

02? 美國(guó)儲(chǔ)能主要開(kāi)發(fā)商簡(jiǎn)介

此外，開(kāi)發(fā)商類型從公用事業(yè)公司拓展至電網(wǎng)、金融企業(yè)等，行業(yè)格局多元化。

通過(guò)梳理2023年美國(guó)新投運(yùn)超5MW儲(chǔ)能電站開(kāi)發(fā)商情況，美國(guó)大儲(chǔ)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商從公用事業(yè)公司向電網(wǎng)（如意大利國(guó)家電網(wǎng)Enel、法國(guó)電力集團(tuán)EDF等）、金融企業(yè)（如Energy Capital Partners、CIM Group）等拓展，開(kāi)發(fā)商背景呈現(xiàn)多元化。

其中NextEra Energy、Vistra、AES等頭部電力公用事業(yè)企業(yè)憑借對(duì)電力市場(chǎng)機(jī)制的深刻理解率先布局多個(gè)大型儲(chǔ)能項(xiàng)目，具備項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

圖：美國(guó)儲(chǔ)能主要開(kāi)發(fā)商簡(jiǎn)介

03? 中國(guó)光儲(chǔ)企業(yè)在美國(guó)市場(chǎng)應(yīng)如何打響搶灘戰(zhàn)？

整體上看，美國(guó)是全球主要的儲(chǔ)能市場(chǎng)之一。細(xì)分場(chǎng)景下，美國(guó)儲(chǔ)能的發(fā)展依然是大儲(chǔ)表現(xiàn)最為亮眼。工商業(yè)儲(chǔ)能、戶儲(chǔ)的利潤(rùn)空間大，盈利模式也更加多樣；相對(duì)來(lái)說(shuō)，大儲(chǔ)的利潤(rùn)水平比工商儲(chǔ)、戶儲(chǔ)略低，但其規(guī)模大。美國(guó)當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)協(xié)調(diào)性差，此外隨著風(fēng)光發(fā)電占比提升，再疊加ITC補(bǔ)貼，大儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性高且盈利模式多元，依然具備高速增長(zhǎng)的潛力。

回顧2023年，梳理美國(guó)光伏儲(chǔ)能展RE+的參會(huì)企業(yè)發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)主流廠商紛紛攜重磅產(chǎn)品亮相登場(chǎng)。

圖：亮相RE+的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能企業(yè)（不完全統(tǒng)計(jì)，企業(yè)隨機(jī)排列）

從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)以資本為主導(dǎo)，基金公司對(duì)設(shè)備供應(yīng)商的審核嚴(yán)格。一個(gè)品牌若在當(dāng)?shù)啬芙⑤^可靠的信譽(yù)，其他基金公司跟進(jìn)就更為順利，水到渠成。

美國(guó)市場(chǎng)十分重視供應(yīng)鏈管理、融資可行性和以往項(xiàng)目的參考情況。這意味著，如果較早布局當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，就可以構(gòu)建攪動(dòng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的影響力，當(dāng)然，保障產(chǎn)品的質(zhì)量也是關(guān)鍵點(diǎn)之一。當(dāng)前，中國(guó)品牌在面臨在面臨當(dāng)?shù)氐姆杉笆袌?chǎng)準(zhǔn)入挑戰(zhàn)方面，需一年左右的時(shí)間來(lái)進(jìn)行驗(yàn)證和測(cè)試。

儲(chǔ)能企業(yè)產(chǎn)品力

儲(chǔ)能行業(yè)的“產(chǎn)品力”正成為新的主角，一定程度上，產(chǎn)品力=產(chǎn)品價(jià)值+核心競(jìng)爭(zhēng)力+企業(yè)經(jīng)營(yíng)（品牌）兌現(xiàn)力。

過(guò)去的2023年，許多標(biāo)桿企業(yè)都在積極主動(dòng)探索產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌營(yíng)銷等方式，一邊是技術(shù)的迭代更新，一邊是成本的持續(xù)下探，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)和外生動(dòng)力將共同促進(jìn)行業(yè)整體的快速發(fā)展。積極布局海外、技術(shù)領(lǐng)先且有機(jī)會(huì)切入美國(guó)儲(chǔ)能供應(yīng)鏈的企業(yè)有望受益。

文章來(lái)源：EnergyTrend儲(chǔ)能
參考資料：廣發(fā)證券，EIA