11月13日，工業(yè)和信息化部官網(wǎng)披露，根據(jù)中國輕工業(yè)信息中心整理的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1月-9月，全國電池制造業(yè)主要產(chǎn)品中，鋰離子電池產(chǎn)量108.3億只，同比增長7.7%。

鉛酸蓄電池產(chǎn)量14881.0萬千伏安時(shí)，同比增長5.2%；原電池及原電池組（非扣式）產(chǎn)量295.3億只，同比增長2.6%。

9月當(dāng)月，全國鋰離子電池完成產(chǎn)量14.7億只，同比增長14.1%；鉛酸蓄電池產(chǎn)量1893.9萬千伏安時(shí)，同比增長8.2%；原電池及原電池組（非扣式）產(chǎn)量34.9億只，同比下降3.4%。

2019年1-9月，全國規(guī)模以上電池制造企業(yè)營業(yè)收入5679.4億元，同比增長13.2%，實(shí)現(xiàn)利潤總額245.2億元，同比增長49.4%。

補(bǔ)貼退坡，原材料降價(jià)，鋰電池行業(yè)凈利潤和盈利能力回落

2018年以來，鋰電池行業(yè)凈利潤和盈利能力總體持續(xù)回落，主要原因一是新能源汽車補(bǔ)貼下降影響，補(bǔ)貼下滑致整車降價(jià)壓力逐級傳導(dǎo)至上游零部件及原材料企業(yè)；二是 19 年以來上游原材料價(jià)格總體趨勢為降價(jià)，補(bǔ)貼下滑疊加材料降低致板塊業(yè)績和盈利能力持續(xù)承壓，如下為主要原材料價(jià)格變動(dòng)及后市研判。

2019 年以來，電池級碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格總體持續(xù)承壓，至 19 年 11 月 11 日，二者價(jià)格分別為 5.90 萬元/噸和 6.40 萬元/噸，分別較 19 年初下降 25.32%和 42.60%，價(jià)格下降主要邏輯為上游礦石價(jià)格下降、需求不及預(yù)期及產(chǎn)能釋放。結(jié)合行業(yè)需求和供需格局，預(yù)計(jì) 2020年電池級碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格總體較穩(wěn)定，且大幅上漲概率較低。

2019 年以來，鈷相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格總體呈現(xiàn)先抑后仰的走勢，其中相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格基本在 19 年7 月份觸底，價(jià)格下降的邏輯在于需求不及預(yù)期和產(chǎn)能有序釋放，而 7 月價(jià)格基本觸底的邏輯在于該價(jià)格已接近部分企業(yè)成本線，同時(shí)疊加行業(yè)龍頭關(guān)停部分產(chǎn)能。結(jié)合行業(yè)需求及產(chǎn)能釋放進(jìn)展，預(yù)計(jì) 2020 年鈷相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格總體將窄幅波動(dòng)。

2019 年以來，磷酸鐵鋰和電解液價(jià)格總體趨勢均為下降，如截止 11 月 11 日，二者價(jià)格分別為 4.40 萬元/噸和 3.90 萬元/噸，分別較 19 年初下降 27.27%和 13.33%。考慮行業(yè)發(fā)展趨勢及競爭格局，預(yù)計(jì) 2020 年二者價(jià)格仍將承壓，但跌幅趨緩。

動(dòng)力電池裝機(jī)持續(xù)增長

2019 年 1-9 月，我國動(dòng)力電池裝車量共計(jì) 42.25GWh，同比增長 46.39%，增速高于同期新能源汽車 22.12%的銷售增速，原因是為提升新能源汽車?yán)m(xù)航舉例，新能源汽車單車電池裝機(jī)量總體略有提升，且預(yù)計(jì)該趨勢仍將延續(xù)。

前十強(qiáng)動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)占比和動(dòng)力電池企業(yè)配套數(shù)均顯示：我國動(dòng)力電池細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，如 19 年 1-9 月前 2 名裝機(jī)占比為 71.1%，較 18 年提升 9.5 個(gè)百分點(diǎn)；配套企業(yè)數(shù)總體也呈現(xiàn)下滑趨勢?？紤]規(guī)模效應(yīng)等因素，動(dòng)力電池企業(yè)配套集中度將持續(xù)提升，且將逐步傳導(dǎo)至上游材料企業(yè)。

文章來源：工信部&中原證券