硅料

本周N型復(fù)投料主流成交價格為40元/KG，N型致密料的主流成交價格為38元/KG；N型顆粒硅主流成交價格為37元/KG。

交易狀況：周內(nèi)多晶硅市場看跌情緒濃厚，下游拉晶廠對硅料報價接受程度有限，疊加后市需求減速，多晶硅成交量整體疲憊。

供需動態(tài)：備貨潮完結(jié)，下游價格失去錨點，開始松動下調(diào)，拉晶廠排產(chǎn)預(yù)計出現(xiàn)收縮回調(diào)，導(dǎo)致多晶硅供需失衡再現(xiàn)，月末庫存水位有上行風(fēng)險。

價格趨勢：本周各品類N型硅料價格下修，后續(xù)需求仍難以形成有效支撐。

硅片

本周N型M10硅片主流成交價格為1.10元/片；N型G12主流成交價格為1.45元/片;N型G12R硅片主流成交價格為1.30元/片。

供需動態(tài)：供需失衡，交易呈現(xiàn)出有市無價的狀態(tài)，部分硅片廠商亦出現(xiàn)拋售，電池片采購呈收縮態(tài)勢。

價格趨勢：本周N型各規(guī)格全線下滑，硅片庫存水位上行。目前看，成本端、需求端均不存在持續(xù)的穩(wěn)價動能，后市價格仍有一定的回調(diào)幅度。

電池片

本周M10單晶TOPCon電池主流成交價為0.280，G12單晶TOPCon電池主流成交價為0.295，G12R單晶TOPCon電池主流成交價為0.280/W。

供需動態(tài)：5月份組件廠訂單能見度下降，需求驟減倒逼電池片廠商降價，頭部廠商著手規(guī)劃減產(chǎn)，以降低庫存累計風(fēng)險，避免規(guī)模減值計提再現(xiàn)。從規(guī)格看，210RN供需關(guān)系面臨的錯配程度較高，前期廠商提產(chǎn)及現(xiàn)階段分布式備貨需求消失，對其形成一定的壓力。

價格趨勢：周內(nèi)各規(guī)格全線下行。

組件

本周182單面單晶PERC組件主流成交價為0.69元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價為0.70元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價為0.70元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價為0.71元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價為0.72元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價為0.86元/W。

供需動態(tài)：組件因需求趨弱，5月份訂單能見度較差，或?qū)⑹湛s排產(chǎn)，Q2尾段需求不容樂觀，主流廠商無力穩(wěn)價。

需求側(cè)：國內(nèi)：備貨潮階段性收尾，終端需求回落。海外：歐陸進口組件價格持穩(wěn)，跌價仍需時間傳導(dǎo)；印度本土制造單晶組件價格暫時持平，財年后進口需求季節(jié)性回落；美國在豁免期內(nèi)，刺激進口需求。

價格趨勢：本周中國區(qū)集中式項目182-210mmTOPCon組件報價企穩(wěn)，集中式價格均價企穩(wěn)0.69元/W，分布式均價周內(nèi)下跌至0.69元/W。雙面M10-TOPCon：頭部廠商報價點陣區(qū)間在0.66-0.75元/W區(qū)間；雙面G12-HJT：主流廠商報價點陣聚斂在0.69-0.78元/W區(qū)間。廠商普遍調(diào)降價格，25H2面臨更大的現(xiàn)金流壓力。

本文數(shù)據(jù)來自TrendForce集邦咨詢新能源研究中心；如需轉(zhuǎn)載或引用數(shù)據(jù)，請標明出處。（分析師：陳天朗）