需求：多點開花，迎接TWh大時代。

1）價格：據(jù)與會嘉賓統(tǒng)計與預(yù)測，2025年三元和鐵鋰電芯價格將趨于一致，模組價格將從目前的0.7~0.8元/Wh下降到0.5元/Wh，電芯價格將從目前的0.5元/Wh下降到0.3元/Wh。

2）動力需求：平價+智能化+電動化催化需求多點開花，全球2025年新能源汽車銷量有望超1300萬輛、對應(yīng)裝機需求超過1160GWh。

3）其他需求：2025年儲能需求有望提升至90GWh，同時輕型車、通信儲能、電動工具等市場的鋰電滲透率有望加快提升，平板電腦、筆記本等市場規(guī)模逐步回升，電動船舶、重卡、礦卡等市場鋰電化需求逐步啟動。

供給：產(chǎn)能再迎建設(shè)高峰，格局調(diào)整進入尾聲，核心企業(yè)走向全球。

預(yù)計2020年鋰電設(shè)備、正極材料、電解液、負極、動力電池、隔膜等環(huán)節(jié)企業(yè)數(shù)量分別約400、220、52、48、45、34家，除正極仍具備較大格局優(yōu)化空間之外，其余環(huán)節(jié)格局基本趨于穩(wěn)定。隨著需求快速成長、供需結(jié)構(gòu)趨緊，產(chǎn)能建設(shè)第二輪強波逐步開啟。在此過程中，中國鋰電材料整體已占據(jù)全球6成以上的供應(yīng)份額，并通過出口、海外建廠、合資或兼并收購等方式逐步進軍全球。

技術(shù)路徑：新工藝逐步量產(chǎn)，新技術(shù)呼之欲出。整體而言，目前刀片、CTP等新工藝逐步量產(chǎn)，無鈷、四元、富鋰錳基、半固態(tài)電池等新技術(shù)呼之欲出，未來仍需關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)與工藝的研究、量產(chǎn)、與對應(yīng)帶來的供需格局演化。

1）高鎳：安全性問題逐步完善，容百科技預(yù)期2025、2030年全球高鎳需求有望分別達到約125、360萬噸，分別占正極種類比例45%、57%，未來10年CAGR高達39%。

2）鐵鋰：低溫性能逐步突破，比亞迪漢、model3（磷酸鐵鋰版）、宏光mini EV等現(xiàn)象級車型開啟鐵鋰成長空間。

3）銅箔：4.5~6μm銅箔占比達6成以上、并持續(xù)提升，而由于高端設(shè)備掣肘，2021~22年優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將持續(xù)緊張，加工費有望持續(xù)修復(fù)。

4）固態(tài)電池：2021、2024年半固態(tài)、全固態(tài)有望分階段產(chǎn)業(yè)化，在此過程中仍需技術(shù)進步、成本控制、以及供應(yīng)鏈培育。

文章來源：曾韜 張月 劉俊? 中金點睛