國家能源局公布10 月光伏裝機(jī)3.75GW，同比-10.1%，環(huán)比+6.8%；1-10月累計(jì)裝機(jī)29.31GW，同比+34.0%。其中，10 月全國戶用光伏裝機(jī)為1.9GW，同比+44.9%、環(huán)比-9.8%；1-10 月累計(jì)達(dá)到13.54GW，同比+106.3%。十月以來，受原輔料價格上漲影響，組件價格跳漲至2 元/瓦以上，部分非剛性的地面電站需求或順延至明年初。展望2022 年，我們看好原材料供給逐步投放、激發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營活力，全行業(yè)硅料、EVA粒子有效產(chǎn)量有望同比高雙位數(shù)增長，供應(yīng)鏈瓶頸緩解帶來裝機(jī)需求大年。

海外光伏需求高韌性。據(jù)Solarzoom統(tǒng)計(jì)測算，我國10 月光伏組件出口9.59GW，同比+39.1%，環(huán)比+0.4%。受原輔料價格上漲影響，組件出口價格中位數(shù)達(dá)0.277 美元/瓦，較9 月大幅上漲8.4%，為2020 年來最大單月漲幅，但海外主要市場中多數(shù)國家光伏需求仍保持穩(wěn)中有升態(tài)勢，印度、巴西、西班牙、德國、澳大利亞、智利、希臘電池組件出口總金額分別環(huán)比+46%/+16%/+57%/+58%/+38%/+22%/+20%，僅有荷蘭、日本分別環(huán)比-1%/-17%。我們認(rèn)為，在價格大幅上漲的情況下，組件出口規(guī)模仍保持和上月持平，較去年同期有大幅上漲，體現(xiàn)出海外光伏需求的高韌性，其背后原因或在于，當(dāng)前組件價格與海外持續(xù)走高的傳統(tǒng)能源成本相比，仍具備經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢。我們看好明年隨原輔料價格企穩(wěn)回落，海外光伏需求將得到快速釋放。

碳中和目標(biāo)全球化，海外需求全面開花，利好中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈。COP26 屆大會前后，新興市場泰國（2050）、越南（2050）、印度（2070）相繼推出碳中和目標(biāo)，中美歐日等大國政府持續(xù)加碼碳中和政策力度，我們認(rèn)為光伏長期高增確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。展望明年，我們認(rèn)為傳統(tǒng)能源電價上漲將帶動光伏電力經(jīng)濟(jì)性和吸引力增強(qiáng)，我們堅(jiān)定看好 2022、23 年隨原材料供給瓶頸緩解，光伏將迎來需求大年，中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望受益全球光伏需求增長。

來源：國際金融