公告：2025年2月19日起，TrendForce集邦咨詢新增中國(guó)區(qū)組件報(bào)價(jià)。

硅料

本周硅料價(jià)格：N型復(fù)投料主流成交價(jià)格為40元/KG，N型致密料的主流成交價(jià)格為38元/KG；N型顆粒硅主流成交價(jià)格為38元/KG。

庫存動(dòng)態(tài)：庫存水位緩慢抬升，較月初微幅增加，目前企業(yè)庫存約30萬噸以上。

交易狀況：新簽訂單成交價(jià)格持穩(wěn)，下游硅片價(jià)格階段性承壓，多晶硅成交博弈壓力增加，但考慮到硅料供需暫時(shí)貼合、3月需求拉升預(yù)期等因素，整體成交中樞暫穩(wěn)。貿(mào)易商與期貨商對(duì)高價(jià)訂單接受程度較好，但拉晶商前期已備貨充足，接受程度較低。

價(jià)格趨勢(shì)：本周價(jià)格站穩(wěn)。產(chǎn)業(yè)鏈押注Q2需求回暖，整體處于博弈僵持狀態(tài)，均維持低排產(chǎn)挺價(jià)策略。

硅片

本周硅片價(jià)格：P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.10元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.18元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.55元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.28元/片。

庫存動(dòng)態(tài)：庫存水位周環(huán)比小幅抬升，目前庫存水位接近20億。小部分中尾部廠商再次出現(xiàn)恐慌性拋售跡象，183/210R規(guī)格出現(xiàn)0.01-0.02元區(qū)間的下調(diào)幅度，但頭部廠商仍強(qiáng)勢(shì)挺價(jià)，暫時(shí)不考慮再次內(nèi)卷出貨。

供給動(dòng)態(tài)：月內(nèi)硅片供給落于48-49GW區(qū)間，頭部專業(yè)化及一體化均有不同程度地拉升排產(chǎn)，利潤(rùn)持續(xù)恢復(fù)刺激硅片廠商提產(chǎn)。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，各類型報(bào)價(jià)持穩(wěn)，部分小廠出現(xiàn)松動(dòng)?，F(xiàn)階段硅片端排產(chǎn)無大幅變動(dòng)計(jì)劃，廠商均在評(píng)估新政能為Q2需求帶來多少增量。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10電池片主流成交價(jià)為0.330元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.270元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.290元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.290元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.270元/W。

供給動(dòng)態(tài)：目前復(fù)工節(jié)奏趨緩，增量產(chǎn)出有限，邊際供需持穩(wěn)，故價(jià)格中樞暫穩(wěn)。個(gè)別頭部大廠研判3月需求提升，故其排產(chǎn)抉擇轉(zhuǎn)向，或?qū)⑼酱蠓岙a(chǎn)。

庫存動(dòng)態(tài)：周環(huán)比回升，目前大約在1-1.5周附近。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各規(guī)格持穩(wěn)，Q2需求回穩(wěn)預(yù)期仍對(duì)電池價(jià)格有強(qiáng)勢(shì)支撐，價(jià)格持穩(wěn)動(dòng)能對(duì)預(yù)期兌現(xiàn)可能性的依賴度正逐漸增加。

組件

本周組件價(jià)格：182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.69元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.70元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為0.70元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.71元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.72元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.86元/W。

供需動(dòng)態(tài)：本月排產(chǎn)分化，部分有訂單需求的廠商淡季提產(chǎn)，但整體排產(chǎn)環(huán)比微幅下降3%，落于42GW附近。需求側(cè)：地面終端裝機(jī)需求正處于醞釀階段；在新政對(duì)收益率影響下，或?qū)⒋碳し植际接瓉黼A段性裝機(jī)小高峰。

價(jià)格趨勢(shì)：本周組件價(jià)格持穩(wěn)。雙面M10-TOPCon：頭部廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣區(qū)間在0.63-0.70元/W區(qū)間；雙面G12-HJT：主流廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣聚斂在0.65-0.80元/W區(qū)間。部分頭部廠商提價(jià)0.02-0.03元/W不等；多重利好預(yù)期的刺激下，組件廠商挺漲動(dòng)能充足，順漲與否且看終端需求的兌現(xiàn)程度。

分析師：Timmy陳天朗

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