多晶硅

本周多晶硅價(jià)格：N型復(fù)投料主流成交價(jià)格為37.0元/KG，N型致密料的主流成交價(jià)格為34.5元/KG；N型顆粒硅主流成交價(jià)格為33.5元/KG。

交易狀況：本周開始簽訂6月訂單，成交中樞松動(dòng)下行，拉晶廠謹(jǐn)慎采購，成交量依然不足，實(shí)際成交價(jià)約35元/萬噸。

庫存動(dòng)態(tài)：截止本周，多晶硅整體庫存約37萬噸以上，下游采購速度放緩，多晶硅整體庫存水位短期內(nèi)仍有繼續(xù)增長趨勢。

供需動(dòng)態(tài)：頭部廠商有減產(chǎn)規(guī)劃，預(yù)計(jì)將逐月實(shí)行，豐水期產(chǎn)能置換按計(jì)劃運(yùn)作，其余廠商在跌價(jià)背景，協(xié)同調(diào)降稼動(dòng)率共識較強(qiáng)；部分拉晶廠仍對后市有看空疑慮，表示采購趨向謹(jǐn)慎。

價(jià)格趨勢：本周各品類N型多晶硅價(jià)格下修，N型致密料均價(jià)報(bào)于34.5元/KG，周環(huán)比小幅下修。

據(jù)悉，國內(nèi)部分多晶硅企業(yè)經(jīng)過會談達(dá)成階段性最低價(jià)格共識，試圖穩(wěn)定持續(xù)下跌的多晶硅市場價(jià)格，然考慮到并無實(shí)際強(qiáng)制約束手段，疊加市場普遍繼續(xù)看空，預(yù)期短期內(nèi)多晶硅價(jià)格仍有繼續(xù)下降空間。

硅片

本周硅片價(jià)格：N型M10硅片主流成交價(jià)格為0.93元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.27元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.07元/片。

供需動(dòng)態(tài)：各規(guī)格尺寸供需關(guān)系分化，183N需求尚不明朗，而210RN在下游頭部專業(yè)化廠商低價(jià)囤貨意愿下，供需關(guān)系扭轉(zhuǎn)，有望消耗前期庫存，而部分廠商亦趁勢拋貨。

庫存動(dòng)態(tài)：截止本周，硅片庫存仍然保持在20GW附近，短期內(nèi)庫存無繼續(xù)增長趨勢，相對較為平穩(wěn)。

價(jià)格趨勢：由于下游階段性210RN需求提升，部分電池片企業(yè)有抄底搶貨意向，210RN價(jià)格有企穩(wěn)反彈意向，但在庫存及行業(yè)整體需求低迷的背景下，上漲并未成功。其余尺寸產(chǎn)品價(jià)格也在成本壓力下，開始企穩(wěn)。

短期來看，供應(yīng)鏈整體仍處于調(diào)整階段，疊加多晶硅價(jià)格尚未企穩(wěn)，硅片價(jià)格仍面臨小幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.255元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.273元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.260元/W。

供需動(dòng)態(tài)：不同尺寸電池片供需結(jié)構(gòu)各異，183N供需略顯嚴(yán)峻，面臨有價(jià)無市的情況，而210N供需相對穩(wěn)定；近期，下游對620W功率版型需求相對較好，階段性為210RN需求托底，210RN逆勢微幅反彈，周內(nèi)報(bào)價(jià)重回0.26元/W。

庫存動(dòng)態(tài)：截止本周，專業(yè)化電池片企業(yè)庫存約一周左右，依舊處于正常偏底庫存水平，庫存壓力為全鏈條最輕。

價(jià)格趨勢：周內(nèi)，電池片價(jià)格止跌企穩(wěn)，但仍處于虧損狀態(tài)；其中，210RN在階段性行情需求下，價(jià)格小幅回彈。

此外，210RN優(yōu)勢再度凸顯，倒逼廠商加速調(diào)整產(chǎn)線尺寸，210RN占比或繼續(xù)提升，但亦需考量大幅度調(diào)整后的新一輪供給冗余。

組件

本周組件價(jià)格：182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.67元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.77元/W。

供需動(dòng)態(tài)：在下游需求減弱背景下，組件企業(yè)6月份訂單能見度轉(zhuǎn)差，多數(shù)組件企業(yè)采取降低開工率、保持輕庫存，減少代工外放訂單等策略，整體呈現(xiàn)供需雙弱局面；然階段性分布式項(xiàng)目搶裝節(jié)點(diǎn)，刺激620W版型需求短暫提升，拉動(dòng)上游相應(yīng)尺寸產(chǎn)品需求。

價(jià)格趨勢：目前來看，6月份各家組件訂單明顯減少，且面臨SNEC展會，短期內(nèi)組件價(jià)格仍將呈現(xiàn)量價(jià)雙弱的局面。

海外需求：歐陸，5月組件價(jià)格暫穩(wěn)，但后續(xù)價(jià)格仍受進(jìn)口產(chǎn)品跌價(jià)影響；印度，對部分國家進(jìn)口的光伏玻璃反傾銷終裁落地，或持續(xù)增厚本土組件成本，抬升價(jià)格；美國，IRA削減仍待修正過會，若落實(shí)后，25H2將住宅類目或現(xiàn)搶裝，CIT裁決再添變數(shù)，或延長未受AD/CVD影響的產(chǎn)能盈利窗口。

本文由TrendForce集邦咨詢旗下新能源研究中心原創(chuàng)，如需轉(zhuǎn)載或引用數(shù)據(jù)，請標(biāo)明出處。（分析師：陳天朗）