硅料

本周硅料價(jià)格：N型復(fù)投料主流成交價(jià)格為40元/KG，N型致密料的主流成交價(jià)格為38元/KG；N型顆粒硅主流成交價(jià)格為38元/KG。

交易狀況：本周料企陸續(xù)進(jìn)入簽單期，但考慮尚處談判博弈階段，整體成交未見大規(guī)模起量。少數(shù)廠商有報(bào)漲打算，但下游接受程度偏低。

庫存動(dòng)態(tài)：當(dāng)前硅料庫存水位線回落，落于25-26萬噸區(qū)間，期貨倉單注冊(cè)、下游需求走高等多重因素再次驅(qū)動(dòng)庫存去化提速。

供給動(dòng)態(tài)：自律減產(chǎn)共識(shí)約束下，硅料企業(yè)仍普遍維持低稼動(dòng)共識(shí)，且與去年同期相比，均處于低位水平，故預(yù)期硅料價(jià)格將較為堅(jiān)挺。

價(jià)格趨勢(shì)：本周價(jià)格站穩(wěn)。在后市買漲不買跌氛圍下，價(jià)格或有順漲希望；但須注意期貨對(duì)價(jià)格的一體兩面作用，硅料的漲跌幅較上個(gè)周期比或相對(duì)溫和。

硅片

本周硅片價(jià)格：P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.10元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.18元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.55元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.33元/片。

供給動(dòng)態(tài)：3月硅片廠排產(chǎn)小幅提升至50-51GW區(qū)間，具體來看，頭部專業(yè)化廠商排產(chǎn)策略仍相對(duì)謹(jǐn)慎，考慮到自律減產(chǎn)的約束，預(yù)計(jì)硅片環(huán)節(jié)即便在Q2旺季來臨，整體亦會(huì)相對(duì)節(jié)制，趨緩提升。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)210RN因供需關(guān)系扭轉(zhuǎn)報(bào)漲，下游需求開始起量，拉動(dòng)210RN規(guī)格需求，其余型號(hào)趨穩(wěn)。月內(nèi)在下游需求起量及順漲成功背景下，不排除價(jià)格小幅提升。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10電池片主流成交價(jià)為0.330元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.270元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.290元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.290元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.300元/W。

供給動(dòng)態(tài)：3月份電池片排產(chǎn)環(huán)比上漲約22%，受Q2裝機(jī)小高峰驅(qū)動(dòng)，整體排產(chǎn)落于54-55GW區(qū)間，頭部TOP5廠商貢獻(xiàn)度約達(dá)70%。

價(jià)格趨勢(shì)：本周210RN如期報(bào)漲，該規(guī)格供給緊俏對(duì)價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。

組件

本周組件價(jià)格：182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.69元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.70元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為0.70元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.71元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.72元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.86元/W。

供給動(dòng)態(tài)：3月份預(yù)計(jì)在“新531”、海外傳統(tǒng)旺季等多重階段性利好因素下，組件排產(chǎn)環(huán)比將有所提升。需求側(cè)：地面終端裝機(jī)需求正處于醞釀階段；在新政對(duì)收益率影響下，或?qū)⒋碳し植际接瓉黼A段性裝機(jī)小高峰。海外，歐陸組件價(jià)格回暖，分銷商與安裝商開始補(bǔ)貨，有重新調(diào)漲抉擇，部分高效率段產(chǎn)品供需關(guān)系好轉(zhuǎn)；印度PM Surya Ghar計(jì)劃為邊際增量帶來利多，預(yù)計(jì)需求回暖，疊加本土供給有限背景下，價(jià)格有升溫趨勢(shì)。

價(jià)格趨勢(shì)：本周組件價(jià)格持穩(wěn)。雙面M10-TOPCon：頭部廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣區(qū)間在0.64-0.73元/W區(qū)間；雙面G12-HJT：主流廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣聚斂在0.68-0.80元/W區(qū)間。近期，組件報(bào)漲廠商的數(shù)量增加，部分龍頭廠商出現(xiàn)二次調(diào)漲，二三線廠商亦乘勢(shì)跟漲，組件環(huán)節(jié)或正塑造醞釀買漲不買跌氛圍。

分析師：Timmy陳天朗

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